泰兴配资国金证券：初次隐敝劲方医药-B予以“买入”评级磋商价为55.63港元

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　　国金证券发布研报称，预测劲方医药-B（02595）26/27/28年销售收入为1.46/1.60/3.35亿元，同比+12.3%/+9.4%/+109.1%，归母净利润为-1.85/-1.84/-2.36亿元。基于DCF模子估值，缱绻合理市值为179.7亿元，对应合理磋商价为55.63港元/股。初次隐敝，予以“买入”评级。

　　国金证券主要不雅点如下：

　　深耕“难成药”靶点，精确卡位环球要道赛谈

　　公司打造了围绕RAS信号通路为中枢的相反化管线矩阵，包括国内首款获批上市的KRASG12C阻扰剂氟泽雷塞、环球研发发达向上的口服KRASG12D阻扰剂GFH375、具同类最有后劲的pan

　　RAS分子胶GFH276、以及针对肿瘤恶病质遍及未得志需求的GDF15/IL-6双抗GFS202A等。环球癌症患者约30%出现RAS突变，是具有极高的成药价值的设立标的，跟着其“不成成药”问题（即穷乏有用聚积口袋、导致老例本事难以成药）迎来大略，连年来环球兴起研发波澜，公司管线布局位列第一梯队；公司于2025年9月完成港股IPO，融资边界为2.68亿好意思元。

　　GFH375环球研发发达向上，安联配资有望颠覆“癌王”胰腺癌的遍及蓝海市集

　　胰腺癌被冠为“癌中之王”，5年生活率仅约13%，临床亟需愈加有用的靶向药物，具有遍及的临床未得志需求。KRASG12D突变在胰腺癌中尤为高发（43.6%），且肿瘤恶性进度更高；GFH375是环球发达最快的口服KRASG12D阻扰剂，针对胰腺癌在患者基线较差、息争线数偏后的情况下仍然展现出优于竞品的临床息争后劲，现在已参加注册临床阶段，在国外亦在I/IIa期剂量递加考试中发现初步抗肿瘤活性和优异的安全性信号。

　　RAS管线矩阵布局全面，多维度充实研发管线

　　GFH276为具有同类最优后劲的pan

　　RAS分子胶少壮，分子性能优胜并相反多重耐药，现在处于I期临床；GFS202A为环球首款GDF15/IL-6双抗，针对肿瘤恶病质的遍及未得志临床需求，现在处于I期临床；GFS784为环球首个泛RAS阻扰剂载荷ADC，处于IND阶段。后续新分子实体抓续产出，研发管线充沛。

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