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周一，资本市场刮起阵阵“涨价风”，有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。
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财通证券发布研报称，初次笼罩，赐与锅圈（02517）“买入”评级。该行预测公司2025-2027年末端收入78.04/94.63/108.96亿元，同比+20.62%/+21.26%/+15.14%，归母净利润4.41/5.69/6.99亿元，同比+91.44%/+28.91%/+22.83%，对应PE
21/16/13x。
财通证券主要不雅点如下：
社区央厨，万店提质
锅圈定位“社区央厨”，深耕在家吃饭场景，以暖锅为基本盘、烧烤为增长极，多品类协同发展。历经探索、彭胀到多元发展三阶段，已造成万店限制并于2023年上市。面前战术从“限制优先”转向“质地优先”，营收企稳回升，毛净利率执续优化，运营恶果提高，盈利才能增强。
万亿赛谈，龙头整合
中国在家吃饭市集限制超6.2万亿元，其中餐食产物增速最快，牛跟投股票配资弗若斯特沙利文预测在家吃饭餐食产物行业限制在2027年将破9400亿元。行业高度漫衍，锅圈在暖锅烧烤食材鸿沟市占率至极。直爽化、下千里化、线上线下交融三大趋势运行行业变革，龙头整合空间浩繁。
单店提效，多元拓新
存量提效、增量立异、供应链深扎三大干线，构筑公司往时增长中枢。公司通过丰富品类，延长商业时候等提高单店收入；同期通过店型的多元化，扩展花费场景；临了通过供应链恶果优化，提高盈利水平。
1）单店提高：公司通过无东谈主零卖、高频产物迭代与私域风雅化运营，重叠抖音矩阵引流，构建了从“种草”到到店的闭环，执续开释存量后劲。
2）四店王人发：门店端，公司在一二线城市鼓舞大店调改，在州里市集则通过“BC一体化”仓店方式加快下千里。同期，公司积极布局“锅圈小炒”与“锅圈露营”等立异业态，构建第二增长弧线。
3）恶果优化：跟随门店限制执续彭胀公司通过“自建+投资”进取游延长，组织东谈主效显贵提高。
风险指示
消忙活复原不足预期，行业竞争加重，食物安全问题等
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