聚盈策略三问山东章饱读“反向作秀”虚减利润

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2026年4月8日，关于捏有山东章饱读（002598.SZ）的3.5万户鼓励而言，是一个玄色的星期三。

开盘钟声敲响，熟练的“山东章饱读”已不复存在，改姓易代的是带着警暗意味的“ST章饱读（维权）”。股价被死死封在跌停板上，5%的涨跌幅限制像一皆紧箍咒，勒紧了阛阓的神经。

这一切的导火索，源于一份冷漠的“反向作秀”罚单。

“隐没”又“出现”的846万

4月3日，山东章饱读败露公告称，根据山东证监局出具的《行政处罚事前见告书》，山东章饱读2024年在未真确发生接受维修、时候干事等业务的情况下，说明相关销售用度、治理用度共计846.27万元。这一操作导致公司年报存在虚假纪录，虚减利润总数846.27万元，占当期对外败露利润总数的10.37%。

山东证监局表露，上述犯科事实，有计议笔录、情况说明、银行活水、用度报销单、相关协议等凭证阐扬。

值得小心的是，与常见的“虚增利润型”财务作秀不同，山东章饱读涉嫌“反向作秀”，也便是虚减利润。而关于公司虚减利润的步履动机以及资金本色去处，《行政处罚事前见告书》及公司公告皆未详备败露。

“证监局不招供咱们的这个买卖步履，觉得咱们这个用度报销是区别的。”4月8日，风口财经记者以投资者身份致电山东章饱读，公司方面回答称，这笔钱本色上是由时任电气奇迹部负责东说念主沈春丰组织施行的。

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更令东说念主玩味的是公司的后续解释：“本色上在2025年的期间，就仍是把这800多万的用度退回来了，莫得给上市公司形成损失。”

尽管资金已退回，但犯科事实毅然形成，正如山东章饱读回答：“阐扬竟然太大了。”

而关于上市公司主动压低账面利润的步履，法律东说念主士分析，时常情况下可能隐敝三类动机：

一是避税动机，通过虚增资本、虚减利润，径直裁汰应征税所得额；

二是“财务沉溺”，将真确的盈利隐敝起来，为将来功绩“蓄水”预留空间。根据山东章饱读败露的财报，2024年公司的利润总数为8160.70万元，同比增长-37.79%；

三是掩盖资金真确去处，杀青利益运输。山东嘉阳讼师事务所臧一帆讼师表露，资金可能流入未败露的关联方或体外公司，或填补历史资金缺口，以致可能被用于买卖行贿、职务侵占等犯科作歹看成，具体情况还应以有权部门打听核实为准。

罚单背后的“方氏父子局”

针对相关犯科事实，山东证监局拟对山东章饱读及相关包袱东说念主作出严厉处罚：

对山东章饱读责令改正，给以警戒，并处以250万元罚金；对时任山东章饱读联席董事长、总司理、法定代表东说念主方树鹏给以警戒，并处以180万元罚金；对时任电气奇迹部负责东说念主沈春丰（即上述组织施行东说念主员）给以警戒，十大炒股杠杆平台并处以100万元罚金；对时任董事长方润刚给以警戒，并处以80万元罚金；对时任财务总监赵晓芬给以警戒，并处以80万元罚金。

方润刚、方树鹏系父子，二东说念主永恒主导山东章饱读公司贬责体系。这次“方氏父子”规划被罚260万元，在四名被罚高管中占据主要份额，指向监管部门觉得二东说念主对这次财务作秀负有主要包袱。

公开贵府炫耀，山东章饱读缔造于1968年，2011年7月在深交所上市，是国度高新时候企业、国内畛域最大的罗茨饱读风机分娩和销售厂家。

刻下，这家老牌企业的贬责结构正在发生深远变化。2025年7月，山东章饱读发布董事会换届选举公告，新任董事会成员从15东说念主精简至11东说念主。在6名非寂寞董事提名东说念主选中，来自国资控股鼓励——济南市章丘区公有金钱主义有限公司的候选东说念主达到3名。

这场换届冲突了延续近三十年的“方氏父子掌舵”样貌。自1997年方润刚担任章丘饱读风机厂党委布告以来，山东章饱读永恒实行“国资捏股但不参与运营”的方式。另据界面新闻报说念，新当选的国资方董事逯光玖在鼓励大会现场明确表露，这次大鼓励方加多董事席位，主若是为了保证国有金钱保值升值的需要，但愿公司在功绩方面有更大的突破。

投资者的至暗时刻与维权朝阳

山东章饱读不仅因此被罚250万元，还因年报虚假纪录被施行其他风险警示。自4月8日开市起，股票简称由“山东章饱读”变更为“ST章饱读”，涨跌幅限制为5%。

关于中小鼓励而言，这一作秀步履无疑组成了紧要利空。4月8日复牌首日，公司股票“一字跌停”。

臧一帆表露，山东章饱读虚减利润掩盖了公司本色盈利才能，易使投资者误判企业主义景象，影响资源成立效果；同期，由于未败露资金去处和作秀动机，使得中小鼓励难以取得真确有用信息，抵触阛阓平允原则。

根据证券法第八十五条，信息败露义务东说念主未按照法例败露信息，能够公告的证券刊行文献、依期答复、临时答复过火他信息败露贵府存在虚假纪录、误导性答复能够紧要遗漏，致使投资者在证券交游中遭遇损失的，信息败露义务东说念主应当承担补偿包袱。

北京市京师（青岛）讼师事务所李烨讼师对风口财经记者表露，初步判定以下投资者可发起索赔：

在2025年4月29日至2025年12月31日历间买入山东章饱读股票，并在2026年1月1日后卖出或延续捏有而赔本的投资者，不错告状索赔损失，最终索赔要求以法院认定为准。索赔范围包括投资差额损失、佣金和印花税。

山东章饱读亦表露，上市公司无法进行径直赔付，提议投资者通过王法智商取得相关赔付。摈弃2026年3月31日，山东章饱读鼓励总户数为3.49万户。

值得小心的是，这并非山东章饱读初次触碰监管红线。2025年12月，公司就因关联交游审议及信息败露违法、召募资金使用违法、公司贬责不轮番等多项问题，被山东证监局摄取责令改正措施；仅半个月后，公司又因涉嫌依期答复财务信息败露犯科违法，被中国证监会精致立案打听，短短数月间连遭监管问责，暴裸露公司内控治理存在的深层颓势。